USA: croissance 2018 à 2,9% au plus haut depuis 2015

La croissance de l’économie des Etats-Unis a atteint 2,9% en 2018, un niveau inédit depuis 2015, mais légèrement inférieur à l’objectif de 3% et plus de l’administration Trump, a annoncé le département du Commerce jeudi. Il faut remonter à 2005 pour avoir un taux supérieur.

Pour le seul dernier trimestre, la hausse du Produit intérieur brut s’est établie à 2,6% en rythme annuel, selon la première estimation du ministère. C’est davantage que la projection moyenne des analystes (2,3%) mais cela représente un net ralentissement par rapport à l’expansion du troisième trimestre (3,4%) et du deuxième trimestre (4,2%). Le « shutdown » du gouvernement, qui a fermé partiellement les services administratifs du 22 décembre au 25 janvier en raison d’un bras de fer sur le financement du mur que Donald Trump veut construire à la frontière avec le Mexique, a eu un impact négatif limité.

Le ministère estime ainsi que les réductions de services fournis par les fonctionnaires ont coûté un dixième de point de pourcentage à la croissance au dernier trimestre. Il note aussi que les incendies de Californie ont affecté l’activité, sans pouvoir toutefois en mesurer l’impact.

Le chiffre du dernier trimestre de 2018, qui est publié avec un mois de retard (en raison du « shutdown ») alors que le premier trimestre de 2019 est déjà bien avancé, montre un ralentissement de la progression de la consommation, locomotive de la croissance.

Les dépenses des Américains ont avancé de 2,8% au lieu de 3,5% trois mois plus tôt, un rythme qui reste toutefois soutenu.

Au rang des bonnes surprises, alors que la guerre commerciale bat son plein, les exportations qui avaient fortement chuté (-4,9%) de juillet à septembre après l’instauration de tarifs douaniers punitifs entre la Chine et les Etats-Unis, ont rebondi d’octobre à décembre (+1,6%).

En outre, les importations, qui sont un facteur négatif pour le PIB, ont ralenti leur avancée à 2,7% au lieu de 9,3% au troisième trimestre.

Globalement la contribution du commerce extérieur au dernier trimestre est restée négative –ôtant 0,22 point à la croissance–, mais de façon beaucoup moins grave qu’au trimestre précédent où le déficit commercial avait coûté presque deux points de pourcentage à l’expansion. En décembre, la Chine avait recommencé à acheter du soja américain.

Pour l’année en cours, la plupart des économistes craignent toutefois un ralentissement en raison de la contagion de l’affaiblissement de l’économie mondiale. La Banque centrale américaine prévoit une croissance de 2,3% cette année pour les Etats-Unis, le FMI est un peu plus optimiste à 2,5%.




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